กนง. ลดดอกเบี้ยสู่ 1.00% พร้อมส่งสัญญาณเตือน 6 เรื่อง ที่นักธุรกิจไม่ควรมองข้าม

เงินเฟ้อต่ำกว่าเป้านานขึ้น กำลังซื้อยังไม่ฟื้น

อัตราเงินเฟ้อทั่วไปมีความเสี่ยงด้านต่ำเพิ่มขึ้นกว่าที่ประเมินไว้เดิม ทั้งจากแนวโน้มราคาพลังงาน มาตรการภาครัฐที่อาจเพิ่มเติม และแรงกดดันด้านอุปสงค์ที่มีจำกัด กนง. ปรับการคาดการณ์ว่าเงินเฟ้อจะกลับเข้ากรอบเป้าหมายช้าลง จากครึ่งแรกของปี 2570 เป็นครึ่งหลัง ขณะที่เงินเฟ้อพื้นฐานก็มีแนวโน้มลดลงเล็กน้อยและทรงตัวในระดับต่ำ แม้ความเสี่ยงภาวะเงินฝืดยังอยู่ในระดับต่ำ แต่ กนง. เห็นควรให้ติดตามอย่างใกล้ชิด

เศรษฐกิจโตต่ำกว่าศักยภาพ ดอกเบี้ยแก้ไม่ได้คนเดียว

แม้เศรษฐกิจไทยไตรมาส 4 ปี 2568 จะขยายตัวดีกว่าคาด ส่วนหนึ่งจากแรงส่งของการลงทุนและการส่งออก แต่ กนง. เตือนว่าการเติบโตยังกระจุกตัวในกลุ่มเทคโนโลยีและสร้างมูลค่าเพิ่มต่อเศรษฐกิจลดลงกว่าในอดีต ขณะที่การบริโภคภาคเอกชนมีแนวโน้มชะลอลง กนง. ระบุชัดว่าปัญหาเชิงโครงสร้างไม่สามารถแก้ไขได้ด้วยนโยบายการเงินเพียงอย่างเดียว แต่ต้องผสมผสานนโยบายหลายด้านเพื่อเพิ่มผลิตภาพและขีดความสามารถในการแข่งขัน

งบประมาณปี 2570 ล่าช้า เสี่ยงกระแสเงินสดสะดุด

กนง. ระบุความล่าช้าของกระบวนการงบประมาณปี 2570 เป็นหนึ่งในปัจจัยเสี่ยงที่ต้องติดตาม ธุรกิจที่พึ่งพาสัญญาภาครัฐหรือการลงทุนโครงสร้างพื้นฐานควรเตรียมแผนรองรับกระแสเงินสดที่อาจหยุดชะงักในระยะข้างหน้า รวมถึงต้องจับตาความไม่แน่นอนของมาตรการภาษีสหรัฐฯ ที่อาจกระทบห่วงโซ่การผลิตและการส่งออกของไทย

กระสุนนโยบายการเงินเหลือน้อย อย่าฝากความหวังไว้กับดอกเบี้ย

ประเด็นที่นักธุรกิจควรตระหนักมากที่สุดคือ กนง. เน้นย้ำเรื่อง "ขีดความสามารถของนโยบายการเงินที่มีอยู่จำกัด" ภายใต้บริบทที่มีความไม่แน่นอนสูง ดอกเบี้ยที่ระดับ 1.00% แทบไม่เหลือพื้นที่ลดเพิ่ม หากเศรษฐกิจสะดุดรอบหน้า ภาคธุรกิจจะไม่สามารถพึ่งพาการกระตุ้นผ่านนโยบายการเงินได้อีกมากนัก การปรับโครงสร้างธุรกิจและเสริมความแข็งแกร่งจากภายในจึงเป็นสิ่งที่รอไม่ได้

คำแนะนำสำหรับผู้ประกอบการ SME ไทย กรณีดอกเบี้ยทรงตัวหรือลดลงในอนาคต